亏损后投资者风险偏好的变化——基于"原油宝"事件的检验

• 作者: 马天平 卢旭蕊 李沁洋
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: 风险偏好 亏损冲击 原油宝 行为金融
• 年，卷（期）: 2021,（9）
• 页码范围: 49-57
• 页数: 9页
• 语种: 中文

摘要

对投资者风险偏好是否内生不变的理论之谜,本文利用国原油宝事件,根据真实的交易数据,分析投资者在损失后风险偏好的变化情况.研究发现,在经历损失后,投资者的风险偏好不易发生改变.尽管亏损数额越大,越易变为风险规避,但是该变化还受到两个因素的影响,一是家庭整体受冲击程度在一定程度上减弱这种变化,二是较强风险认知水平会加强此种变化.这揭示出:在金融市场中,要完全绝对意义上做到买者责任自负,不符合投资者的行为金融本性.为维持金融稳定,应对产品供给进行监管,而不单是强调买者责任自负.