基于Copula函数的中国房地产业与银行业风险传染研究

• 作者: 苑莹 刘睿 许波
• 来源期刊: 东北大学学报（自然科学版）
• 关键词: 风险传染 流动性 投资者情绪 信息关联 Copula函数
• 年，卷（期）: 2021,（4）
• 所属期刊栏目: 管理科学|Management Science
• 页码范围: 582-588
• 页数: 7页
• 分类号: F832.3
• 语种: 中文
• DOI: 10.12068/j.issn.1005-3026.2021.04.018

摘要

针对房地产业与银行业间存在的非线性及动态时变的复杂关系,以2005-01-04～2018-12-28日数据为研究样本,通过动态时变Copula函数对中国房地产业与银行业间非线性相依关系及金融危机时期的风险传染进行检验,并基于金融关联理论及行为金融理论探究了三种风险传染渠道.结果表明,中国房地产业与银行业间存在非线性、非对称的相依结构,与非危机时期相比,金融危机时期两行业尾部依赖性明显增强,存在风险传染.传染渠道探究结果表明,流动性及投资者情绪是中国房地产业与银行业间风险传染的渠道,而信息关联不是两行业间的风险传染渠道.