现阶段民营企业发展瓶颈和解决之道

• 作者: 孙晓伟
• 来源期刊: 新理财（政府理财）
• 年，卷（期）: 2021,（8）
• 所属期刊栏目: 封面报道
• 页码范围: 42-44
• 页数: 3页
• 语种: 中文

摘要

近年来,公司债"暴雷"的报道时有见闻,但从未在面上进行盘整.根据Wind数据,我国信用债存量规模约31.7万亿元,违约债券规模近3800亿元,违约率约为1.2％,看上去属于合理范畴,但如果划分民营、金融债和国企信用债三大板块,则让人大吃一惊: 其中,民企信用债(剔除金融债和ABS)存量规模为1.41万亿,违约债券规模超3200亿元,违约率达23％!按评级进行细分:AAA级民企债券违约率5.70％;AA+级民企债券违约率21.79％,基本代表了民企违约率总体水平;AA级及以下民企债券违约率近50％(见下图).而国企信用债12万亿中违约债券规模约560亿元,违约率不到0.5％,民企与国企信用差距可见一斑.众所周知,能发行信用债的民营企业已属凤毛麟角,大多是行业及区域的龙头企业,如此之高的信用违约率,背后到底经历了什么?