油籽蛋白:百尺竿头待波涛

• 作者: 白杰
• 来源期刊: 证券市场周刊
• 年，卷（期）: 2021,（22）
• 页码范围: 16-17
• 页数: 2页
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1004-6291.2021.22.004

摘要

结论与概况 全球主要油籽正在经历连续两年的去库,供需不匹配导致库存继续下降.尽管本年度油籽产量较上年度恢复,但19/20年度偏低的结转库存限制了20/21年度的有效供应水平,需求则在原有基础上继续增加,全球葵籽的大幅减产以及菜籽的产量恢复缓慢将部分需求转移至大豆上.G3国大豆,美国由于异常旺盛的需求(国内压榨及出口)而继续大幅度去库,南美大豆库存再次下降,虽然20/21年度下降幅度较19/20年度大幅收窄,但是在供应紧张的背景下,库存下降的影响会被放大.随着美国新季播种的开始,本轮大豆牛市进入下一个阶段,本季美国大豆播种进展顺利,目前大豆开始进入生长期.当前的供需结构具备价格上行且突破前高的基础,能否在目前价格的基础上再现牛市身影,则需要密切关注美豆新作的产情.