类滞胀下的对冲机会

• 作者: 廖宗魁
• 来源期刊: 证券市场周刊
• 年，卷（期）: 2021,（32）
• 所属期刊栏目: 封面专题
• 页码范围: 20-27
• 页数: 8页
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1004-6291.2021.32.006

摘要

7月下旬以来,A股遭遇大幅回调,上证综指一度跌至3312点,跌破了3月初的低点;沪深300则破位下行至4663点,从高位已经下跌近20％,或进入了熊市通道. 为何A股突然变得如此脆弱?市场在担心什么呢? 从中短期来看,之前强势的出口和房地产开始转弱,年中疫情的反复会让本就复苏乏力的消费雪上加霜,PMI和信用增速等经济的领先指标在快速回落.种种迹象均表明,未来经济下行的压力在增大.此外,PPI却依然居高不下,"类滞胀"的格局愈发明显,A股基本上告别了2020年下半年以来的美妙宏观环境.