疫情冲击下国际股票市场风险传染效应研究

• 作者: 裴晓伟 顾浩煊 刘薇
• 来源期刊: 现代商业
• 关键词: 新冠疫情 股市风险传染 相依结构 R-Vine Copula
• 年，卷（期）: 2021,（5）
• 所属期刊栏目: 金融视线
• 页码范围: 114-116
• 页数: 3页
• 分类号: F831.51
• 语种: 中文

摘要

本文以此次全球新冠疫情事件为背景,运用ARMA-EGARCH-SKT模型刻画了11个股票指数收益率的边缘分布,并构建混合R-Vine Copula模型,分析了疫情冲击下国际股市的风险传染效应.研究结果表明:疫情冲击下,国际股市间Kendall秩相关系数和下尾相关系数明显上升,国际股市间直接和间接的风险传染效应均增强.其中,国际股市间非条件相依结构整体未发生明显变化,局部市场风险传染路径略微有所变动,但一阶条件相依结构与疫情发生前相比改变较大,股市间风险的间接传染路径与疫情发生前有所不同.