放松利率管制对企业风险承担的影响——基于取消贷款利率下限准自然实验的分析

• 作者: 熊梦圆 张曾莲 徐坤亮
• 来源期刊: 金融论坛
• 关键词: 风险承担 放松利率管制 投资效率 利率市场化
• 年，卷（期）: 2022,（1）
• 页码范围: 19-28,39
• 页数: 11页
• 语种: 中文

摘要

本文利用2013年取消贷款利率下限的准自然实验,采用PSM-DID方法系统检验放松利率管制对企业风险承担的影响,得出以下研究结论与启示:第一,取消贷款利率管制后,民营企业的风险承担水平显著提高,相较而言,仅放松贷款利率上限对企业风险承担无显著影响.第二,基于横截面异质性的机制检验发现,在中西部地区、融资约束较严重和财务风险较低的企业中,放松利率管制对风险承担有更显著的正向影响.最后,放松利率管制通过提升企业风险承担,在降低企业投资不足问题的同时,也逐步增加企业的过度投资水平.