多元化经营、融资约束与流通企业投资效率 ——基于企业生命周期视角的实证分析

• 作者: 孙阁斐
• 来源期刊: 商业经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: 多元化经营 融资约束 投资效率 企业生命周期 流通企业
• 年，卷（期）: 2022,（5）
• 所属期刊栏目: 资本市场
• 页码范围: 183-185
• 页数: 3页
• 分类号: F724
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1002-5863.2022.05.044

摘要

文章以2015-2020年上市流通企业为研究样本,实证检验在不同生命周期条件下多元化经营、融资约束与流通企业投资效率的关系.结果表明,我国当前流通企业存在普遍投资不足问题,多元化经营不仅能够减少流通企业融资约束,同时还能够提升企业投资效率.从不同生命周期角度来看,多元化经营对成熟期流通企业投资效率的边际正向影响最大,融资约束对成长期流通企业投资效率的负向影响最大.因此,处于不同阶段的流通企业,应该择时选择适合自身发展的多元化经营战略,同时发挥金融部门对流通企业投资效率提升的赋能效果.