创业板市场股票流动性分析

• 作者: 吕东煜
• 来源期刊: 品牌研究
• 学科: 经济
• 关键词: 创业板 流动性风险 动态特征
• 年，卷（期）: 2022,（1）
• 所属期刊栏目: 品牌战略
• 页码范围: 103-105
• 页数: 3页
• 分类号: F832.51
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1671-1009.2022.01.035

摘要

流动性是证券资产的重要属性,对于股票市场的重要性不言而喻.创业板作为中小高科技企业融资的平台,其流动性风险特征更是投资者们所关注的焦点.本文选取2015年至2020年创业板市场股票指数最高价、最低价以及成交额等日交易数据,构建了流动性综合指标,利用GARCH与TGARCH模型检验股票市场的流动性风险特征,并与主板市场进行了比较.研究发现:同主板市场一样,创业板股票市场流动性风险存在着风险波动集聚性、长期性以及非对称性的动态特征,并且其风险波动集聚性特征较主板市场来说更加明显.