IPO溢价和风险投资——来自科创板的实证研究

• 作者: 曹梦弋
• 来源期刊: 中国商论
• 学科: 经济
• 关键词: IPO 风险投资 IPO溢价 科创板 注册制 科技转化
• 年，卷（期）: 2023,（23）
• 所属期刊栏目: 金融视线
• 页码范围: 128-133
• 页数: 5页
• 分类号: F832.5
• 语种: 中文
• DOI: 10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2022.23.128

摘要

本文以截至2021年3月31日的科创板公司为样本，以风险投资参与度、是否有国际背景和持股比例为主要解释变量，结合Heckman两步分析等计量方法，检验科创板上市公司的IPO溢价现象。首先，风险投资参与投资与IPO抑价没有显著相关性。其次，风险投资机构的国际背景与IPO抑价正向显著相关。再次，风险投资的持股股数与IPO抑价显著正相关。最后，针对一级市场的企业、投资者和监管当局，本文提出相应的对策建议，以供参考。