寿险公司股权结构对经营绩效的影响 ——基于经理人代理成本视角

• 作者: 刘璐 王小涵 魏龙飞
• 来源期刊: 财经理论与实践
• 学科: 经济
• 关键词: 寿险公司 股权结构 绩效 经理人代理成本
• 年，卷（期）: 2023,（5）
• 所属期刊栏目: 金融与保险
• 页码范围: 18-24
• 页数: 7页
• 语种: 中文
• DOI: 10.16339/j.cnki.hdxbcjb.2023.05.003

摘要

基于2012—2020年我国寿险公司的面板数据，实证检验股权结构对绩效的影响并探究其作用机制。结果表明：股权集中与绩效显著负相关，股权制衡与绩效显著正相关。机制检验发现，股权集中通过增加经理人代理成本削减绩效，股权制衡通过优化此类代理成本改善绩效。异质性分析表明，股权集中对成立时间短、发展速度慢的寿险公司绩效的负面影响更为显著。鉴于此，监管部门应适当降低寿险公司股东持股比例上限，引导非控股股东积极参与公司治理。