亚洲股市间的动态相互依存和波动传导机制——来自亚洲金融危机的例证

• 作者: 弗朗西斯·因 武小玲
• 来源期刊: 国际贸易译丛
• 学科: 经济
• 关键词: 亚洲 股票市场 动态相互信存 波动传导机制 金融危机 市场一体化 多元VAR-EGARCH模型
• 年，卷（期）: gjmyyc,（2）
• 页码范围: 9-15
• 页数: 7页
• 分类号: F833.05

摘要

本文研究了1997－1998年亚洲金融危机期间，3个亚洲股市间的动态相互依存，波动传导和市场一体化，通过向量自回归－指数广义自回归条件异方差模型（VAR－E－GARCH）分析，发现存在香港，韩国市场间双向波动传导及韩国向泰国市场的单向波动传导，这说明港币在向其他亚洲市场的波动传导中发挥显著作用，同时数据也显示了市场一体化程度，即每个市场不仅因源于本市场的消息产生波动，同时也因其他市场的消息，尤其是坏消息而波动。