基于人力资本不确定性的风险投资契约设计

• 作者: 杨秋林 欧阳昌民
• 来源期刊: 中国软科学
• 学科: 经济
• 关键词: 人力资本 不确定性 风险投资契约
• 年，卷（期）: 2004,（4）
• 所属期刊栏目: 理论与方法
• 页码范围: 131-137
• 页数: 7页
• 分类号: F830.59
• 字数: 9590字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1002-9753.2004.04.025

摘要

信息不对称是契约理论的核心概念,是交易契约设计的最基本原因.目前很多研究者都倾向于认为,风险投资过程中的信息不对称主要来自于高新技术的不确定性,认为信息缺口是因人们对某种专业知识的缺乏.而我们认为,在风险投资契约过程中,信息不对称的根源并不是自然技术的外生不确定性,而是人力资本的内生不确定性,具体表现为人力资本投入、产出、退出三个方面的不确定性.因此,风险投资的契约设计应基于人力资本的不确定性进行.从这一思路出发,本文尝试性地对风险投资实践中的分段投资、剩余索取权分配、剩余控制权安排等契约条款的成因做出了初步的理论解释.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨秋林	中国农业大学经济管理学院	58	592	13.0	23.0
2	欧阳昌民	中国农业大学经济管理学院	8	84	4.0	8.0