利益相关者与资本结构决策

• 作者: 胡杰 袁卫秋
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 利益相关者 财务危机成本 资本结构
• 年，卷（期）: 2004,（6）
• 页码范围: 91-93
• 页数: 3页
• 分类号: F275

摘要

传统权衡理论中的破产成本主要考虑的是,由重组或清算所带来的法律成本和管理成本之类的直接破产成本,以及由股东和债权人之间的矛盾而引起的在企业财务危机期间发生的间接破产成本。现代权衡理论基于利益相关者的考虑拓展了以前的间接破产成本内涵,主要是考虑了企业财务危机或破产清算给其他利益相关者带来的危害。这不但使企业的资本结构决策渗入了更多的战略因素,而且可以解释现实中许多企业的看似保守的融资行为。