微妙的五月 谨慎的心态——5月份债券市场回顾

• 作者: 董德志
• 来源期刊: 国际金融
• 学科: 经济
• 关键词: 平坦化 金融债 主力机构 数据显示 国电转债 走势判断 政策面 短券 交易策略 趋势性
• 年，卷（期）: 2006,（6）
• 页码范围: 36-39
• 页数: 4页
• 分类号: F832.51

摘要

【正】 一、收益率曲线平坦化上行,国债金融债利差放大(一)国债品种收益率曲线变化一览2006年4月30日至2006年5月31日的收益率统计数据显示,在整体5月份中,国债收益率曲线的波动幅度明显小于金融债,呈现微幅平坦化转折的格局。在相对弱市环境中,国债品种因其免税优势明显抗跌(参见图1)。数据显示,在5月份中,国债收益率曲线围绕7年期发生了平坦化转折变动。7年以下的国债品种收益率微幅上行,1～3年期品种上行幅度略大,在3～8个基点范围,而3～7年期品种的收益率仅小幅上行1～2个基点。相比于中短期国债品种,长期国