傅勇：过剩型通胀下的货币政策选择

• 来源期刊: 经济研究信息
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策选择 低通胀 结构性通货膨胀 宏观经济运行 紧缩性货币政策 货币政策调控 物价上涨 时间问题
• 年，卷（期）: 2007,（9）
• 页码范围: 6-8
• 页数: 3页
• 分类号: F832

摘要

最近几年，中国“高增长、低通胀”的良性宏观经济运行令其他国家羡慕不已。然而，越来越多的证据显示，宏观基本面的“蜜月期”行将结束。紧缩性货币政策的推出显然只是时间问题，这已不是问题的关键。引发更多争论的问题在于，即将来临的货币政策调控到底能起到多大的作用。笔者认为，答案取决于货币政策是否能成功地稳定人们对通货膨胀的预期。目前的问题正是在于。各界对于物价上涨性质的不同判断冲淡了央行针对通货膨胀的预警信号。很多人认为，目前的结构性通货膨胀是不可持续的。然而，这一观点可能低估了部分物价上涨的危害以及由此引发的预期机制。要尽早释放结构性通胀的风险，就应该及早加大货币紧缩的力度。