公司债的新举措与我国资本市场的健康发展

• 作者: 秦响应 邓义虹 郭子忠
• 来源期刊: 职业时空
• 学科: 经济
• 关键词: 美国资本市场 公司债券 债券融资 市场信号 筹资决策 筹资渠道 发达国家
• 年，卷（期）: 2008,（2）
• 页码范围: 28-29
• 页数: 2页
• 分类号: F830.9

摘要

依据美国科学家迈尔斯和麦基勒斯的研究，认为债券融资是一个高质量的积极的市场信号，相对股权触资而言，债券触资不会稀释股东的控制权，与贷款相比也能使企业本身的控制权最大化，因此，增大债券融资是很重要的，也是最优的筹资决策。从发达国家相对成熟的资本市场来看，债券融资占到整个融资渠道的大部分，美国资本市场中，债券的发行规模和当年未偿还的债券额度都分别占到总量的50％以上，其中，公司债券的筹资额度为同期股票筹资的3倍，成为美国公司主要的筹资渠道，因为这种筹资渠道不仅仅能吸取大额资金，而且能够传达一个积极的市场信号，显示公司的经营能力的市场信心。