上市公司非公开发行的深层动因实证研究

• 作者: 何丽梅 赵宝华
• 来源期刊: 山西财经大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 非公开发行 盈利能力 股权融资偏好 信息不对称 控制权
• 年，卷（期）: 2009,（11）
• 所属期刊栏目: 财政·金融·投资
• 页码范围: 74-80
• 分类号: F23
• 语种: 中文

摘要

通过对比2006-2008年非公开发行和公开发行上市公司的特征,发现盈利能力是影响上市公司选择再融资方式的重要因素之一,不满足公开发行条件的盈利较差的上市公司会选择非公开发行,说明我国上市公司的融资方式受政策规定的影响最大,存在"融资饥渴症"和股权融资偏好.资产信息的不对称和资金需求的紧迫性,也是影响企业选择增发方式的重要因素.另外,股东控制权会在一定程度上影响上市公司的融资方式选择,第一大股东持股比例较高的公司倾向于非公开发行,尤其是向机构投资者非公开发行,而第一大股东持股比例较低的公司倾向于向大股东增发,以加强大股东对公司的控制.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	何丽梅	北方工业大学经济管理学院	53	511	11.0	22.0
2	赵宝华	中国社会科学院世界经济与政治研究所	2	33	2.0	2.0