金融危机背景下汇市与股市关系实证研究

• 作者: 张涤新 李忠
• 来源期刊: 财经论丛
• 学科: 经济
• 关键词: 汇率 股票价格 向量自回归(VAR)模型 脉冲响应函数 方差分解
• 年，卷（期）: 2009,（4）
• 所属期刊栏目: 金融与保险
• 页码范围: 43-49
• 页数: 7页
• 分类号: F830.9
• 字数: 5963字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1004-4892.2009.04.007

摘要

本文建立了由上证综指、汇率、利率与道·琼斯指数构成的多变量VAR模型,运用Granger因果检验、脉冲响应函数与方差分解技术分析了金融危机背景下外汇市场与股票市场关系.实证分析结果表明:我国金融市场上汇率变动对股票价格有明显的短期作用,而股票价格变动对汇率没有影响;美国股市波动对我国股市的短期冲击超过人民币汇率对股市的冲击;我国的利率调整对汇率有短期效应,但对股票价格无影响.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张涤新	南京大学商学院	30	285	8.0	16.0
2	李忠	浙江财经学院金融学院	8	77	3.0	8.0