刘煜辉：货币并未得到实质性收紧

• 来源期刊: 经济研究信息
• 学科: 经济
• 关键词: 货币紧缩 质性 差别存款准备金率 2010年 中央银行 经济减速 房地产商 中小企业
• 年，卷（期）: 2011,（5）
• 页码范围: 40-41
• 页数: 2页
• 分类号: F822.5

摘要

叫停货币紧缩的言论近期不绝于耳，理由是下半年经济减速的下行风险、房地产商资金链断裂、中小企业将现大面积倒闭潮等等。问题是中国真的实质性收紧货币了吗？通常的观点是，中央银行2010年10月16日启动三年来首次加息，是新一轮紧缩政策的开始。在过去的6个月中，央行加了四次利息（共计100基点），八次提高存款准备金率（共计400基点），并实行差别存款准备金率和其他行政措施以使银行贷款增速放缓。中央银行的货币调控虽然风生水起，但核算下来，货币净投放始终是很大的正值。2010年11月至2011年4月，