价格发现速度与流动性

• 作者: 李斌 汪寿阳
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 数学
• 关键词: 定价误差 流动性 买卖价差 状态空间模型 卡尔曼滤波
• 年，卷（期）: 2012,（6）
• 页码范围: 765-770
• 页数: 6页
• 分类号: F832.5|O212.4
• 字数: 4949字
• 语种: 中文

摘要

使用状态空间模型对股票定价误差进行建模并通过Kalman滤波估计了价格发现速度,研究了我国股票市场的价格发现速度与流动性之间的关系.通过对10只股票1 min高频数据的实证研究,得到如下结论:①价格发现速度在流动性较差时减慢,价差可以影响价格发现速度,但是流动性深度指标的作用不明显.②限价指令簿的信息大部分集中在最优报价上,最优报价对价格发现过程的影响更大.③交易活跃的股票的价差能影响未来几天的价格发现速度,而交易不活跃的股票的价格发现速度会影响未来的流动性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李斌	中国科学院大学管理学院	372	5610	37.0	58.0
2	汪寿阳	中国科学院大学管理学院	321	6538	40.0	64.0