人民币外汇期权套保策略:基于随机规划模型

• 作者: 尹力博 韩立岩
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 人民币外汇期权 套保价值 套保策略 随机规划 风险综合管理 整体风险控制 后验优化再调整
• 年，卷（期）: 2012,（11）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 31-44
• 页数: 14页
• 分类号: F830.9
• 字数: 11394字
• 语种: 中文

摘要

本文建立了基于离散情景树的国际资产配置多阶段随机规划模型,形成了包含整体风险控制和后验优化风险再调整的外汇期权组合风险综合管理机制；在此基础上系统研究了人民币外汇期权的套保价值及最优套保策略,并与外汇远期的套保效果进行了比较.实证研究表明,根据本文模型确定的最优策略,人民币外汇期权组合对冲汇率风险的效果显著优于外汇远期,能够有效降低财富损失并提升盈利空间；通过综合管理外汇期权组合风险头寸,套保组合在不确定环境中的风险应对能力得到显著改善,由此实现盈利能力和风险控制的有效匹配.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	韩立岩	北京航空航天大学经济管理学院	213	2710	29.0	45.0
2	尹力博	北京航空航天大学经济管理学院	3	32	3.0	3.0