经济周期、融资约束与现金持有的动态调整

• 作者: 张文君
• 来源期刊: 广东商学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 现金持有 动态调整 经济周期 融资约束 反周期
• 年，卷（期）: 2014,（5）
• 所属期刊栏目: 金融与资本市场
• 页码范围: 14-22
• 分类号: F124.8|F234.4
• 语种: 中文

摘要

在融资约束的作用下,公司现金持有水平具有反周期性特征,动态调整具有非对称性特征,二者的共同作用导致了现金持有动态调整速度的顺周期性.实证研究发现:一方面,在经济繁荣期我国上市公司现金持有的动态调整速度更快,在经济衰退期动态调整速度更慢;另一方面,国有公司现金持有的动态调整能力更强.因此,需要政策制定者实施更有针对性的反周期宏观调控政策,对于公司而言则宜实施更有弹性的财务政策.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张文君	厦门大学管理学院	20	114	6.0	9.0