新股“破发”与IPO定价效率:基于股东特征的分析

• 作者: 袁敏峰 陆瑶
• 来源期刊: 清华大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: IPO 定价效率 股东特征
• 年，卷（期）: 2014,（3）
• 所属期刊栏目: 经济与公共管理
• 页码范围: 381-393,401
• 页数: 14页
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

该文以2005-2011年的A股IPO (initial public offerings)为样本,结合新股频繁破发的市场背景,引入定价偏离度的概念,系统地研究了IPO发行公司股东特征对新股定价效率的影响.研究发现,IPO定价效率与外资股份的出现正相关,而与国有股份和创投股份的出现负相关.从股东参与公司治理的角度看,发起人股东或董事的持股份比例与IPO的定价效率正相关.进一步的分析表明,国有股份更容易引起IPO抑价,而创投股份则更容易引起IPO破发.该文的研究从发行人股东特征的角度分析影响IPO定价效率的因素,为了解和提高中国股票市场的IPO定价效率提供了新的视角.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陆瑶		19	424	7.0	19.0
2	袁敏峰		2	0	0.0	0.0