金融周期下行未结束

• 作者: 中国中投证券
• 来源期刊: 资本市场
• 年，卷（期）: 2014,（4）
• 所属期刊栏目: 封面故事
• 页码范围: 18-29
• 页数: 12页
• 语种: 中文

摘要

金融周期下行未走完 金融经济周期的判定 看待经济关键是要判断周期性质和阶段.20世纪80年代后,金融因素对各国经济的影响越发重要而持久,金融经济周期特征凸显:第一,经济、货币信用和房地产价格相互交织、影响,呈现顺周期的自我强化,导致一段时间的过度繁荣以及破灭后对实体经济的巨大冲击;第二,金融经济周期跨越多个以经济增长和通货膨胀为标志的短周期波动.在少数没有发生金融危机的国家,货币、信用周期顶点过后进入收缩阶段,实体经济放缓的持续时间比一般经济周期更长.