多元化并购与同行业并购短期绩效的实证研究——基于中国A股上市公司并购交易

• 作者: 李梅
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 多元化并购 股东财富效应 事件研究法
• 年，卷（期）: 2014,（11）
• 页码范围: 87-92
• 页数: 6页
• 分类号: F279.246

摘要

并购是企业迅速扩张,短期内实现资本大幅增值的有效途径。本文通过分析公开历史数据,运用市场模型的事件研究法实证研究了2006-2011年间首次发布并购公告的405家A股上市公司的520个并购事件样本的股东财富效应。结果证明,参与并购的上市公司并未给股东带来显著的正财富效应;行业因素对多元化并购短期绩效存在一定影响;在剔除行业因素后也没有给股东带来超出行业平均水平的超额收益;同行业并购与多元化并购绩效实质上没有显著差异。第一大股东持股比例在30%~50%之间时,多元化并购随股权集中度提高,短期绩效下滑;同行业并购短期绩效随股权集中度增加而提升。国有性质与短期股东财富效应正相关,但对同行业并购统计上显著,对多元化并购统计上不显著。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李梅		11	19	2.0	4.0