民营上市公司家族控制与投资-现金流敏感性研究

• 作者: 曾志坚 李佳丽
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 家族控制 投资-现金流敏感性 信息不对称 代理冲突
• 年，卷（期）: 2015,（2）
• 页码范围: 32-36
• 页数: 5页
• 分类号: F279.246

摘要

本文以2010~2012年民营上市公司为研究样本,分析了家族控制对投资-现金流敏感性的影响。结果发现：相对于民营非家族控制上市公司,家族控制上市公司拥有较低的投资-现金流敏感性;当公司投资机会较好时,家族控制能够缓解信息不对称带来的融资约束,从而降低投资-现金流敏感性,特别是当公司由创始人及其家族控制时,这种优势尤为明显;然而当公司投资机会较差时,家族控制并不能减轻公司的投资-现金流敏感性,这可能与其引发的家族控股股东与中小股东之间的代理冲突有关。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	曾志坚	湖南大学工商管理学院	39	816	13.0	28.0
2	李佳丽	湖南大学工商管理学院	2	0	0.0	0.0