现金流不确定性、金融发展与非效率投资

• 作者: 章琳一
• 来源期刊: 财会月刊（理论版）
• 学科: 经济
• 关键词: 现金流 不确定性 金融发展 非效率投资
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 所属期刊栏目: 金融与理财
• 页码范围: 50-53
• 页数: 4页
• 分类号: F276.6
• 语种: 中文

摘要

本文利用中国上市公司的经验证据,从融资约束和信息角度研究了现金流不确定性、金融发展对公司非效率投资的影响.研究发现:现金流不确定性会导致公司的投资项目资金来源不稳定,形成融资约束,进而导致公司投资不足,也会加大高管对未来情况进行预测的难度,从而使投资不足;现金流也会从这两个角度抑制公司过度投资;金融发展则能够提供更多的资金,降低融资约束,缓解投资不足;同时,金融发展能够发挥调节作用,缓解现金流不确定性导致的投资不足,也能够加强现金流不确定性在抑制过度投资中的作用.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	章琳一		31	173	8.0	13.0