我国货币政策变化对短期国际资本流动的影响

• 作者: 张斯宇 陶士贵
• 来源期刊: 国际商务-对外经济贸易大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策 国际资本流动 汇率预期 利率
• 年，卷（期）: 2016,（1）
• 所属期刊栏目: 金融科学
• 页码范围: 98-108
• 页数: 11页
• 分类号: F832.6
• 语种: 中文

摘要

本文以2005年7月～2014年6月的月度数据为样本,建立VAR模型,运用脉冲响应函数,实证分析了货币政策变化对短期国际资本流动的影响.结果发现,货币供给的增加会导致国际资本在短期流出,在中长期则流入.具体而言,在短期内,货币供给的增加降低了人民币升值预期和国内利率,在两者共同作用下,国际资本流出;在中长期内,货币供给的增加提高了人民币升值预期,而国内利率仍然降低,但由于汇率预期对资本流动的影响比国内利率的影响更强烈,因此国际资本总体上呈现为净流入.因此,央行制定和实施货币政策应考虑其对短期国际资本流动的影响,同时,加快人民币汇率市场化、利率市场化改革,并加强对短期资本流动的监测与管理.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陶士贵	南京师范大学商学院	138	573	11.0	18.0
2	张斯宇	南京师范大学商学院	1	0	0.0	0.0