基于波动率预测的新三板企业价值评估

• 作者: 吴盼盼 金辉
• 来源期刊: 杭州电子科技大学学报（社会科学版）
• 关键词: 主成分分析 波动率预测 历史波动率 GARCH族模型 新三板企业价值
• 年，卷（期）: 2017,（1）
• 所属期刊栏目: 经济与管理
• 页码范围: 8-14
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文
• DOI: 10.13954/j.cnki.hduss.2017.01.002

摘要

新三板是我国多层次资本市场体系中不可或缺的一环,其为中小高科技企业融资的功能日益显现.为了对新三板企业价值进行评估,首先通过主成分分析法构建企业特征指标综合评分模型,并从创业板市场选取可比企业.然后,运用历史波动率和GARCH族模型两种方法预测可比企业的资产价格波动率,通过调整和赋权得到新三板目标企业的资产价格波动率.在此基础上,利用B-S期权定价模型对新三板目标企业进行估值.最后,选取新三板样本企业进行案例分析,验证了基于波动率预测的新三板企业价值评估的有效性,同时发现基于GARCH族模型的估值结果要低于历史波动率的估值结果.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	金辉	杭州电子科技大学经济学院	32	166	7.0	12.0
2	吴盼盼	杭州电子科技大学经济学院	4	15	3.0	3.0