媒体报道、信息发现与市场有效性

• 作者: 张王飞 汪先哲
• 来源期刊: 中国注册会计师
• 关键词: 媒体报道 注意力 信息发现 市场有效性 新《环境保护法》
• 年，卷（期）: 2017,（3）
• 所属期刊栏目: 学术研究
• 页码范围: 49-53
• 页数: 5页
• 字数: 5681字
• 语种: 中文

摘要

本文以沪深两市重污染行业上市公司为研究对象,运用事件研究法发现,新《环境保护法》(以下简称“新法”)实施给样本上市公司带来-20％的累计异常收益,股价下跌主要发生在“新法”实施前30个交易日至实施当日.“新法”实施是历史公开信息,为什么还能引发强烈的市场反应呢？注意力假说认为,新闻媒体关于“新法”的报道引起了投资者的注意力,注意力驱动引发股价下跌;信息发现假说认为,“新法”颁布至“新法”实施的空白期间是投资者信息发现的过程,如果公司基本面信息透明或者良好,则缓解注意力驱动的股价下跌.回归分析支持注意力假说和信息发现假说.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	汪先哲		2	7	1.0	2.0
2	张王飞		1	0	0.0	0.0