现金持有、资本结构与企业价值

• 作者: 潘海英 陈静
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 现金持有 资本结构 企业价值 面板门槛模型
• 年，卷（期）: 2017,（15）
• 所属期刊栏目: 学术交流
• 页码范围: 3-8
• 页数: 6页
• 分类号: F275
• 语种: 中文

摘要

基于391家沪深A股制造业上市公司2005～2014年的面板数据,实证研究现金持有对资本结构与企业价值关系的影响,结果表明:在不同现金持有水平及现金持有偏离下,资本结构与企业价值均存在门槛效应.在低现金持有企业,资本结构与企业价值负相关,而在高现金持有企业,资本结构与企业价值的负相关程度显著减弱;当现金持有负向偏离行业正常水平超过13.6％时,资本结构与企业价值负相关程度显著加强,当现金持有正向偏离行业正常水平超过27.6％时,资本结构与企业价值呈强正相关关系;我国制造业上市公司总体现金持有水平略低,目前尚不足以扭转资本结构与企业价值的负相关性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	潘海英		44	225	8.0	12.0
2	陈静		50	273	8.0	15.0