考虑季节性和跳跃性因素的天然气期货定价模型及实证研究

• 作者: 吴胜利 邢文婷
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 天然气期货 高斯化滤波器 季节性因素 跳跃性因素 卡尔曼滤波
• 年，卷（期）: 2018,（2）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 39-46
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

针对天然气期货价格受季节性和跳跃性因素影响的问题,本文考虑了季节性和跳跃性因素,建立了具有季节性和跳跃性的天然气期货定价模型.采用高斯化滤波器处理非高斯变量.为了验证模型的实用性,利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格数据对模型进行实证分析.结果表明,天然气价格季节性周期为一年;天然气期货价格短期和中期偏离具有较强的均值回复性;天然气期货价格具有跳跃性,且向上跳跃的概率较大;投资者要求天然气价格的非跳跃随机波动的风险溢酬为正;与传统的模型相比,考虑价格季节性和跳跃性的期货定价模型具有更好的拟合效果和预测能力.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	邢文婷		10	8	2.0	2.0
2	吴胜利		20	38	3.0	5.0