QFⅡ、人民币汇率与股票价格的动态关系——基于TVP-SV-VAR模型的实证分析

• 作者: 范佳奕 陶士贵
• 来源期刊: 上海经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: QFⅡ 人民币汇率 股票价格 TVP-SV-VAR模型
• 年，卷（期）: 2018,（2）
• 所属期刊栏目: 金融安全、稳定与系统风险防范
• 页码范围: 61-73
• 页数: 13页
• 分类号: F832.5
• 语种: 中文

摘要

在人民币汇率形成机制不断完善,资本项目逐步开放的背景下,QFⅡ制度(合格境外机构投资者)的实施,为国际资本流入提供了非常便利的渠道.该文以QFⅡ作为代表,通过构建国际资本流动、汇率与股票价格的联动模型,并引入TVP-SV-VAR实证模型,讨论汇改后2005年8月-2017年6月QFⅡ、人民币汇率与股票价格之间的联动关系.研究发现:三者的联动关系呈现出明显时变性特征,且在不同时间与不同政策背景下的影响程度均不同.最后提出完善QFⅡ管理机制、优化我国股票市场投资者结构、推进人民币汇率改革、加强短期国际资本监控与加快人民币国际化进程一系列政策建议.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陶士贵		138	573	11.0	18.0
2	范佳奕		2	0	0.0	0.0