"三类股东"作为拟上市企业股东适格性刍议

• 作者: 李珊珊
• 来源期刊: 西部金融
• 学科: 政治法律
• 关键词: 三类股东 股东资格 商事信托 SPV 首次公开发行
• 年，卷（期）: 2018,（4）
• 所属期刊栏目: 金融改革
• 页码范围: 53-59
• 页数: 7页
• 分类号: DF438.7
• 字数: 9575字
• 语种: 中文

摘要

在传统契约调整的框架下,"三类股东"因缺乏法律主体资格,在投资拟上市企业时"股东身份"遭受非议.在商事信托主体化的趋势下,"三类股东"依托SPV结构寻求组织法的调整,从而确立股东身份."三类股东"作为短期机构投资者,在管理性利益和经济性利益诉求分离的导向下,旨在资本增值后通过上市实现退出而非谋求控制,因而信托受益权的流通性与IPO股权稳定的监管要求并不具有实质性的冲突.为了避免"三类股东"身份的隐蔽性导致上市企业股权不清晰,证监会对"三类股东"实施穿透监管,虽具有消解主体独立性之嫌,但基于涉他利益的考量,组织体的意思不自由,由此为适度的穿透监管奠定了正当性基础.在此解释路径下,"三类股东"的股东地位基本确立.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李珊珊		8	8	2.0	2.0