卖空机制与中国股市的持续性过度反应——基于融券制度的准自然实验分析

• 作者: 刘维奇 李林波
• 来源期刊: 山西财经大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 卖空机制 持续性过度反应 融资融券制度 极端情绪 双重差分法
• 年，卷（期）: 2018,（9）
• 所属期刊栏目: 金融与投资
• 页码范围: 33-47
• 页数: 15页
• 分类号: F830
• 字数: 16546字
• 语种: 中文
• DOI: 10.13781/j.cnki.1007-9556.2018.09.003

摘要

以中国1997-2016年A股上市公司为样本,实证研究了卖空机制对股票市场持续性过度反应的影响,以及这种影响产生的机制.结果发现,持续性过度反应指标呈现出短期动量、长期反转的特征.进一步考虑融券制度后发现,卖空机制可以降低持续性过度反应,但这种影响具有不对称性,极端情绪条件下持续性过度反应反而会显著上升.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘维奇	山西大学管理与决策研究所	98	1124	15.0	32.0
5	李林波	山西大学经济与管理学院	3	3	1.0	1.0