全球金融周期变化对新兴经济体货币政策独立性的影响研究

• 作者: 江日初 陈欣 魏英辉
• 来源期刊: 世界经济研究
• 关键词: 全球金融周期 货币政策独立性 汇率制度灵活性 三元悖论
• 年，卷（期）: 2018,（2）
• 所属期刊栏目: 国际金融
• 页码范围: 52-62
• 页数: 11页
• 语种: 中文

摘要

文章以全球20个新兴经济体2005～2015年年度数据为样本,运用动态面板数据模型GMM方法考察了全球金融周期对于货币政策独立性的影响.研究发现,在金融一体化大背景下,以VIX指数为代表的全球金融周期会显著地影响一国货币政策的独立性,即便采取更为灵活的汇率制度,新兴经济体也无法保证其货币政策的独立性.文章还进一步证实当VIX指数下降时,美联储货币政策对新兴经济体货币政策影响加大,该国中央银行的货币政策独立性将会遭到削弱;当VIX指数上升时,美联储的货币政策对新兴经济体货币政策影响减小,该国中央银行的货币政策独立性将会得到加强.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	魏英辉	厦门大学嘉庚学院	7	73	5.0	7.0
2	陈欣		1	6	1.0	1.0
3	江日初		2	6	1.0	2.0