创业板上市公司“高送转”动机研究

• 作者: 洪雪珍 黄文锋
• 来源期刊: 财会通讯：下
• 学科: 经济
• 关键词: “高送转” 创业板上市公司 动机
• 年，卷（期）: chtxx_2018,（6）
• 页码范围: 91-95
• 页数: 5页
• 分类号: F279.21

摘要

本文选取2010—2015年年报发布股利分配预案的创业板上市公司为样本，选择每10股送转10股及以上的公司作为“高送转”公司，研究“高送转”行为动机。本文构建Logit模型，实证分析发现：创业板上市公司股票价格越高，采用定向增发以及高管减持，上市公司越有可能进行“高送转”，而净利润增长率对“高送转”没有显著影响。本文认为上市公司选择“高送转”的动机是利用“高送转”降低股价以及投资者对“高送转”的非理性偏好，使得更多的人进入股票市场，推高股票价格，从而有利于参与定向增发的人员以较高价格退出市场获取利益以及为高管减持套现。最后本文从投资者、上市公司和监管者等角度提出了相应的建议。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	黄文锋	暨南大学管理学院	17	141	7.0	11.0
2	洪雪珍	暨南大学管理学院	1	0	0.0	0.0