金融发展与企业资本结构动态调整的政策效应——来自中国上市公司的经验证据

• 作者: 张键
• 来源期刊: 金融发展评论
• 学科: 经济
• 关键词: 金融发展 价格型货币政策 数量型货币政策 资本结构调整速度
• 年，卷（期）: jrfzpl_2019,（9）
• 页码范围: 107-121
• 页数: 15页
• 分类号: F832.51

摘要

基于对金融供给侧改革稳步推进与货币政策框架转型的分析,本文分析了我国数量型货币政策与价格型货币政策在金融发展背景下对企业资本结构动态调整的影响;同时,本文以2009—2017年我国1302家A股上市公司的非平衡面板数据和构建资本结构动态调整模型,采用GMM估计法进行实证检验。理论与实证结果均表明:我国金融发展水平的提升加快了企业资本结构动态调整速度,削弱了数量型货币政策对企业资本结构动态调整速度的影响效应,强化了价格型货币政策对企业资本结构调整速度的影响效应;金融发展有助于完善价格型货币政策传导机制而不利于数量型货币政策传导机制,并从微观行为与政策调整之间的关系揭示了货币政策转型是对金融生态调整的适应。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张键	重庆工商大学金融学院	3	1	1.0	1.0