管理层权力、现金股利与投资-现金流敏感性

• 作者: 李炜 林艳 王政丹
• 来源期刊: 财会月刊
• 学科: 经济
• 关键词: 管理层权力 现金股利 投资-现金流敏感性 融资约束 代理冲突
• 年，卷（期）: 2019,（5）
• 所属期刊栏目: 财务研究2
• 页码范围: 后插5-后插14
• 页数: 1页
• 分类号: F275
• 字数: 11565字
• 语种: 中文
• DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2019.06.002

摘要

以2012～2016年沪深A股上市公司为研究对象,分别从融资约束、代理冲突两个角度出发,实证检验管理层权力对现金股利的影响、现金股利对投资-现金流敏感性的影响,以及管理层权力在现金股利与投资-现金流敏感性的相关关系中发挥的作用.研究结果表明:对于由低融资约束或代理冲突导致的投资-现金流敏感性问题,现金股利的发放能对其进行有效抑制;管理层利用权力能够减少股利支付,从而降低现金股利对投资-现金流敏感性的抑制作用;并没有证据表明股利发放会加剧高融资约束公司的投资-现金流敏感性问题.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	林艳	东北农业大学经济管理学院	89	416	9.0	17.0
2	李炜	东北农业大学经济管理学院	30	147	6.0	11.0
3	王政丹	东北农业大学经济管理学院	2	9	1.0	2.0