不对称信息背景下地方政府债务期限结构与利率溢价之间的关系研究

• 作者: 孙立 陈朴
• 来源期刊: 经济体制改革
• 学科: 经济
• 关键词: 地方政府 债务期限结构 利率溢价
• 年，卷（期）: 2019,（5）
• 所属期刊栏目: 争鸣与探索
• 页码范围: 187-194
• 页数: 8页
• 分类号: F812.7
• 语种: 中文

摘要

信息不对称时,地方政府债务期限结构和利率溢价之间会出现不同于金融理论推导的反向关系,即债务利率溢价上升,发行人倾向于发行更短期限的债务.同时,这种反向关系会受到地方政府区域经济风险和政策不确定性的影响,如土地价格、政策等经济风险因素或不确定因素会改变债务期限与利率溢价之间的反向关系敏感度.本文利用31个省份10年(2009～2018年)政府债券或其融资平台债券发行期限和利率溢价数据实证检验了本文的假说,并提出建立健全中央财政监督机制以及地方政府财政融资体系等政策建议.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈朴	中国人民大学经济学院	3	9	1.0	3.0
2	孙立	中国人民大学经济学院	12	21	3.0	4.0