以新古典经济学的理论范式为起点理清资产定价理论的整体分析框架

• 作者: 纪宇成
• 来源期刊: 区域治理
• 学科: 经济
• 关键词: 一般均衡 资产定价 理性体系 行为体系
• 年，卷（期）: 2019,（34）
• 所属期刊栏目: 文化
• 页码范围: 243-247
• 页数: 5页
• 分类号: F8
• 字数: 4482字
• 语种: 中文

摘要

价格机制是市场机制的核心,金融产品的定价理论也就成为金融理论的核心.从Markowitz、Sharpe、Lintner等人提出资产组合理论和资本资产定价模型以来,资产定价理论在西方的发展已经有半个多世纪.在这当中,众多学者从不同角度出发,通过分析经济个体在不确定条件下的效用最大化行为,提出了众多的资产定价模型.这些模型从具体的假设前提到分析方法和分析框架,再到定价关系和理论结论以及实证检验结果,都存在很大的差异.给人的印象是资产定价理论流派纷呈、观点各异,缺乏统一的分析框架和分析方法,难以构成一个统一的理论体系.然而事实并非如此.资产定价理论研究的是经济个体在效用最大化过程中对金融资产所具备的功能的评价,其理论基础根植于新古典主义经济理论中,是新古典经济学效用理论和消费者选择理论在金融领域的直接应用,沿着这样的思路发展出来的资产定价理论应该具有相对统一的分析框架和分析方法,其差异主要表现为假设前提和具体分析背景的不同.因此,本文将以新古典经济学的理论范式为起点,理清资产定价理论的整体分析框架,并对理论的后续演进提出自己的看法.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	纪宇成	华南理工大学经济贸易学院	1	0	0.0	0.0