带有辅助信息对数变换模型的违约预报

• 作者: 王莫明 周勇
• 来源期刊: 中国科学（数学）
• 关键词: 违约 辅助信息 信用风险 经验似然 对数变换
• 年，卷（期）: 2021,（3）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 513-534
• 页数: 22页
• 语种: 中文
• DOI: 10.1360/SCM-2018-0622

摘要

本文考虑对数变换的逻辑模型以刻画不同的违约概率曲线,研究如何将辅助信息加入到模型的估计中以提高违约估计的稳定性和效率.通过非参数经验似然,提出模型参数统计推断方法,并推导估计的相合性和渐近正态性.从理论上证明添加了辅助信息的估计的有效性,并且模拟表明该方法能够很好地提升估计的效率,另外也通过模拟讨论辅助信息的影响.将所提出的方法应用于ST (special treatment)股票的数据,实证结果表明,加入了辅助信息的参数估计更加有效.