企业诉讼、信号传递与融资约束

• 作者: 司海平 陈舒欢 苗妙
• 来源期刊: 中国经济问题
• 关键词: 诉讼风险 信号传递效应 融资约束
• 年，卷（期）: 2021,（6）
• 所属期刊栏目: 中国经济问题研究|Economic Issues in China
• 页码范围: 156-168
• 页数: 13页
• 语种: 中文
• DOI: 10.19365/j.issn1000-4181.2021.06.11

摘要

随着市场不确定性的增加和法治化进程的推进,企业的诉讼风险不断增加.涉诉会如何影响企业的融资状况?基于信号传递理论,本文采用了 2000-2017年的A股非金融类上市公司样本,考察了诉讼风险对于企业融资约束的影响.实证研究发现:诉讼会导致企业陷入融资约束;企业陷入资金类诉讼时,融资约束会更加严重;相比于以原告身份涉诉的企业及国有企业,以被告身份涉诉的企业及民营企业在诉讼后将面临更强的融资约束.因此,企业应增强法律意识、契约精神以及抵御诉讼风险的能力,政府应该努力营造公平的司法环境与融资环境,降低诉讼风险给企业带来的负面影响.