经济增长、房地产景气与地方债风险 ——冲击与压力测试

• 作者: 陈诗颖
• 来源期刊: 中国房地产（下旬刊）
• 关键词: 地方政府债券 压力测试 利差
• 年，卷（期）: 2021,（7）
• 所属期刊栏目: 房地产市场
• 页码范围: 39-50
• 页数: 12页
• 分类号: F812.5
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1001-9138.2021.07.010

摘要

在拓展基于信用风险的宏观压力测试模型的基础上,采用我国2009年以来发行的所有地方政府债券数据,预测在短期宏观经济剧烈波动的情境下,地方政府债券的风险.模型结果显示,在经济遭受严重冲击,经济增长大幅下滑的假设情境下,地方政府债券风险有较大提高,但风险仍在可控范围内.地方政府债券能够承受的最大经济衰退冲击约为21％～30％.预测结果表明,地方政府债务改革较好地提升了地方债的抗压能力,但风险的叠加放大效果仍不可忽视.