股票回购之价值创造和资源重配

• 作者: 李徽徽
• 来源期刊: 新理财-公司理财
• 年，卷（期）: 2021,（7）
• 所属期刊栏目: 证券市场
• 页码范围: 20-21
• 页数: 2页
• 语种: 中文

摘要

美国是率先实施股票回购的国家,自1982年美国证监会10B-18规则的出台,标普500企业参与股票回购的数量大幅攀升,由1992年的196家攀升到2019年的480家,回购总金额也快速涨到8000亿美元.除美国以外,2019年回购金额最大的5个国家包括中国在内加总回购金额达到了1300亿美元,较2010年翻了3倍,而中国更是取得了10倍的增量,在2019年达到了170亿美元的回购金额.过去15年的对标结果表明,股票回购在有限的程度上有利于提升上市公司的EPS(每股收益),降低PE(市盈率),减小股价回调幅度和波动性:实施过股票回购公司的EPS增长率高于标普500平均EPS增长率2.6％;回购过股票的公司的PE值低于平均值1.4个点;股票回购的公司股价回调幅度小于平均数11％,波动系数相对减少了0.6％.