把脉美债与TIPS

• 作者: 熊园 刘新宇
• 来源期刊: 证券市场周刊
• 年，卷（期）: 2021,（14）
• 所属期刊栏目: 资本论
• 页码范围: 2
• 页数: 1页
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1004-6291.2021.14.001

摘要

TIPS全称是通胀保值国债(Treasury Inflation-Protected Securities),由美国财政部发行,其票面利率固定不变,本金跟随通货膨胀调整,每半年付息一次并且每年调整一次本金额. 由于剔除了通胀风险,TIPS收益率可被视作实际利率,而美债与TIPS的利差则反映了投资者对相应期限平均通胀的预期,也被称为“盈亏平衡通胀”.例如,若10年期美债与10年期TIPS的利差为2.3％,则意味着当前市场投资者预期未来10年美国的平均通胀率为2.3％. TIPS与普通美债都属于美国国债,可以认作是无风险资产,都会受经济表现、货币政策、风险偏好等因素的影响.