利益相关者 “创新关注” 促进了企业创新吗——来自深交所 “互动易” 的证据

• 作者: 潘红波 杨海霞（通讯作者）
• 学科: 经济
• 关键词: 创新关注 企业创新 融资约束 风险承担 迎合假说
• 年，卷（期）: 2022,（3）
• 所属期刊栏目: 创新管理
• 页码范围: 85-94
• 页数: 9页
• 语种: 中文

摘要

在互联网飞速发展的情境下，利益相关者能够通过互联网平台关注企业相关信息。那么利益相关者对企业创新层面信息的关注如何影响企业创新呢？本文基于深交所“互动易”平台数据，采用中文分词、关键词提取等文本分析方法构建“创新关注”指标，实证检验“创新关注”对企业创新的影响及其影响机制。研究发现，“创新关注”有助于企业创新投入水平的提升；在采用工具变量法和倾向得分匹配法控制内生性问题后，该结论依旧成立。当企业融资约束较大、风险承担水平较低时，“创新关注”对企业创新投入的促进效应更强，说明“创新关注”能够缓解企业融资约束困境、提升企业风险承担水平，进而促进企业创新投入，验证了融资约束假说和创新失败容忍度假说。此外，“创新关注”对企业创新产出和创新效率均表现出显著的促进效应，故排除了迎合假说。本文首次发现利益相关者“创新关注”是驱动企业创新的重要因素，丰富了利益相关者与企业创新方面的相关研究，为国家创新驱动发展战略实施提供了理论支持和实践建议。