面向证券投资问题的确定性等价序贯三支决策

• 作者: 曹家硕 周献中 黄兵 贾修一 李华雄
• 来源期刊: 山西大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 序贯三支决策 期望效用理论 确定性等价
• 年，卷（期）: 2022,（1）
• 所属期刊栏目: 2021年中国粒计算与知识发现学术会议(CGCKD2021)论文选登|China Granular Computing and Knowledge Discovery Academic Conference in 2021 (CGCKD 2021)
• 页码范围: 87-102
• 页数: 16页
• 分类号: F224
• 语种: 中文
• DOI: 10.13451/j.sxu.ns.2021064

摘要

近年来,投资组合等以投出资金为目标的证券投资研究备受关注.同时,针对投资决策的研究,即对何时投入何时抛出进行智能决策,也越来越受关注.金融投资的收益和风险充满了不确定性,需要做出决策,判断投资者是否应该投资,以及如何投资.在三支决策中,决策者对风险的态度是一个重要的决策考虑.文章在序贯三支决策模型的基础上,通过确定性等价模拟投资者的风险态度来解决证券投资问题.在此基础上,提出了确定性等价序贯三向决策(Certainty Equivalent based Sequential Three-Way Decision,CES3WD)模型.从历史数据中获得收益的均值和方差,作为投资的预期收益和风险;利用指数效用函数将期望总收益转化为决策者的风险态度,并采用确定性等价方法测算决策者的预期投资回报;基于期望效用最大化原则,构造决策规则.在此基础上,根据实际投资策略对动态决策规则进行优化,构造了序贯三支决策的动态投资规则.最后,通过实验和分析验证了模型的有效性.