长期投资决策应如何分析资金成本因素的影响

• 作者: 陈四清
• 来源期刊: 时代财会
• 学科: 经济
• 关键词: 长期投资决策 投资项目 现金净流量 资金成本 成本因素 最低投资报酬率 债务资金 现金流入量 现值指数 经营期
• 年，卷（期）: sdch_1999,（9）
• 页码范围: 33-35
• 页数: 3页
• 分类号: F23

摘要

资金成本作为投资效益的抵消因素，是进行长期投资决策必需考虑的主要因素之一。就同一投资项目而言，由于资金来源渠道不同，具有不同的资金成本，且对投资项目的现金流量产生不同的影响，在长期投资决策中应区别对待。下面就几种不同的资金来源情况进行分析说明。前提假设：为投资项目专门筹集资金。第一种情况：投资资金全部来源于债务资金，且该债务资金要求每年支付利息。这种情况下，资金筹集费应计入初始现金流出量中，资金占用费———债务利息是每年支付的，形成了现金流出，在预测该投资项目的年现金流量时，应将债务利息扣除。这样，投资项目可能取得的现金净流量是已补偿了资金成本后的净收益，不需再考虑资金成本因素，应以企业所需求